产能总量下降：受 “双碳” 战略推进、产能置换政策持续收紧以及落后产能加速退出等因素影响，中国水泥行业总产能有所下降。截至 2025 年，中国水泥行业总产能维持在约 22 亿吨左右，较 “十三五” 末期略有下降。根据《水泥行业 “十五五” 高质量发展规划（2026—2030 年）》初步方向，未来五年内全国水泥总产能将控制在 20 亿吨以内，年均压减约 4000 万吨。

产能利用率下滑：水泥市场需求连续 3 年下滑，导致水泥行业产能利用率持续承压。2020 年全国水泥熟料产能利用率约为 68%，2021 年小幅回升至 70% 左右，但自 2022 年起再度下滑，2023 年已降至 63% 以下，2025 年整体产能利用率维持在五成左右，部分产能过剩严重区域如东北、西北等地，产能利用率甚至长期低于 50%。

行业集中度提高：近年来，中国水泥行业 CR10（前十大企业产能集中度）不断提升，2025 年已提升至 58% 左右，较 2020 年提高近 12 个百分点。海螺水泥、中国建材、华润水泥、华新水泥等龙头企业通过并购重组、绿色智能工厂建设及跨区域布局，进一步巩固了市场地位。

区域布局优化：从区域分布来看，华东、中南和西南地区仍是水泥产能高度集中的核心区域，2025 年三者合计占全国总产能比重超过 65%。未来，政策将引导产能向资源禀赋优越、市场需求稳定、运输条件便利的区域集聚，预计到 2030 年，华东、中南、西南三大区域产能占比将进一步提升至 70% 以上，而华北、东北地区产能占比可能降至 10% 以下。

产能置换政策趋严：工信部发布的《水泥玻璃行业产能置换实施办法（2024 年本）》，提高了水泥置换标准，明确水泥熟料低效运行产能不能用于置换，用于新建项目置换的水泥熟料产能不能拆分转让等，同时完善了产能核定方式，加强了与能效环保政策协同，这将加速落后水泥熟料产能出清。